广金周评 2019.08.18

深圳广金投资有限公司   2019-08-25 本文章11阅读

深圳广金投资周报

2019年8月18日

     本周A股经受住了诸多考验,表现较为顽强,全周指数震荡上行,创业板指数表现最优。科技、医药和消费板块活跃,中报业绩超预期的个股迭创新高,美中不足仍是成交较为低迷。

     本周消息面上利空偏多,7月份的社融、消费等宏观数据低于预期,美债利率倒挂导致美股暴跌,加上香港局势不稳,让投资者似乎看不到什么乐观的理由,但A股罕见地走出了独立性,我们认为与当前无风险利率处于低位,市场整体估值偏低,同时投资者预期足够低导致承接力提升不无关系。

     展望后市,我们认为市场对于贸易战长期化、宏观经济下滑已PRICE IN,虽然现在找不出让人信服的看多理由,但是林林总总的利空似乎众所周知,难以再给市场带来明显的冲击。因此我们预判市场会继续维持震荡,系统性的上涨和下跌短期都难以看到,淡化指数,着重优质的行业和个股才是当前正确的应对。从市场风格来看,市场对景气的行业和增长超预期的个股趋之若鹜,资金集中流向5G、华为产业链、CRO、创新药和白酒上。随着八月下旬中报公布进入高潮,个股的业绩风险会集中释放,出于避险和比价效应,资金还会愈加地向好股票集中,这也是我们后续需要重点关注的方向。