广金周评 2019.07.07

深圳广金投资有限公司   2019-07-07 本文章11阅读

深圳广金投资周报

2019年7月7日

    受周末G20中美领导人会面气氛缓和的影响,周一A股毫无悬念地大幅反弹,但相比较前几次贸易战缓和利好的刺激,本次上涨显然冷静理性很多,首先领涨龙头是白酒、保险等防御性白马而非5G、科技等弹性品种,两市成交量也未放大,同时市场走势也未摆脱一日游的宿命,整周余下交易日呈现缩量阴跌的格局。

    对于影响市场的几个核心因素,市场经过几轮“折腾”后已达成共识,即流动性长期处于充裕,贸易战属于长期矛盾不会有实质改变,经济下行压力大短期难有起色,通胀走高但可控。在此宏观背景下,市场缺乏方向感而很难走出趋势性的行情,尤其是上升行情,主流资金对确定性白马的抱团就显得情有可原。月底科创板挂牌,市场大概率会以观望、震荡对待,但从长期来看,这必将是A股的历史分水岭,市场生态可能从此发生根本改变,缺乏核心竞争力、经营平庸的公司都将步入漫漫熊途,市场的分化会更加的剧烈。

    展望后市,我们认为随着贸易战短暂休兵以及科创板紧锣密鼓地推进,市场短时处于宏观消息的真空期,维持震荡将是主基调,系统性风险不是当前首要考虑的问题,投资者应侧重个股挖掘和主题轮动。但是不容忽视的是最近新股扩容规模之大和节奏之快为近年之罕见,随着科创板新股加速推出,对市场的压力也将显现,因此我们建议投资者控制好仓位,短期可重点布局中报业绩出色的个股,长期而言,注册制下股票供给将大幅增加,行业龙头和高成长优质标的稀缺性愈发突出,只有精选真价值、真成长、真龙头才是王道。